Rủi ro định hướng đối với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang thay đổi, tác động mạnh đến cặp tiền USD/JPY trong tuần này. Sự mở rộng chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, kết hợp với các tín hiệu kỹ thuật, đang thúc đẩy một xu hướng tăng mới cho USD/JPY.
Trừ khi báo cáo lạm phát của Mỹ (CPI) công bố vào thứ Tư thấp hơn dự kiến hoặc lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn đảo chiều (điều này khó xảy ra nếu không có yếu tố tác động cụ thể, đặc biệt khi nguồn cung nợ chính phủ mới vẫn dồi dào), thì khả năng cao USD/JPY sẽ tiếp tục đi lên trong ngắn hạn.
Lợi suất trái phiếu Mỹ có xu hướng tăng mạnh
Có nhiều yếu tố đang đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên cao, bao gồm lo ngại về một cuộc chiến thương mại leo thang và tác động lạm phát của nó, tuyên bố của Chủ tịch Fed Jerome Powell rằng lãi suất trung lập đã tăng đáng kể so với mức trước đại dịch, và nguồn cung trái phiếu chính phủ mới, bao gồm cả đợt đấu giá trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm diễn ra vào thứ Tư.
Từ mức đáy của tuần trước, lợi suất trái phiếu chuẩn đã tăng khoảng 14 điểm cơ bản, kéo theo sự mở rộng tương tự của chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giữa Mỹ và Nhật Bản.
Điều này đóng vai trò quan trọng đối với USD/JPY, khi mối tương quan giữa cặp tiền này và chênh lệch lợi suất 10 năm Mỹ – Nhật đạt mức cao 0.93, cho thấy lợi suất vẫn là yếu tố chi phối xu hướng tỷ giá.
USD/JPY đảo chiều mạnh mẽ
Không có gì ngạc nhiên khi sự gia tăng chênh lệch lợi suất đã khiến xu hướng giảm của USD/JPY trong tuần trước không chỉ dừng lại mà còn đảo chiều nhanh chóng. Hiện tại, cặp tiền này đang đe dọa phá vỡ mức kháng cự quan trọng tại 153.38, sau khi đã vượt lên trên đường trung bình động 200 ngày trong phiên giao dịch trước đó.
Chỉ số RSI (14) – vốn giảm liên tục trong phần lớn thời gian đầu năm – đã bị phá vỡ hoàn toàn. Mặc dù chưa được xác nhận bởi chỉ báo MACD, nhưng động lượng giá (momentum) đang chuyển hướng sang xu hướng tăng.
Biến động giá quanh ngưỡng 153.38 sẽ rất quan trọng trước khi báo cáo lạm phát Mỹ được công bố. Nếu USD/JPY bứt phá thành công qua mức này, khả năng cao tỷ giá sẽ tiến lên vùng 154.00 – nơi đã thu hút nhiều lệnh mua vào cuối tháng 1 trước khi xu hướng giảm xuất hiện vào tuần trước. Khi đó, 154.00 có thể trở thành vùng kháng cự mới. Ngoài ra, các mức quan trọng khác cần theo dõi bao gồm đường trung bình động 50 ngày và vùng kháng cự trên 156.50. Nếu USD/JPY không thể duy trì đà tăng trên 153.38, hỗ trợ có thể xuất hiện tại đường trung bình động 200 ngày và mức 151.00.
Báo cáo lạm phát của Mỹ sẽ quyết định xu hướng tiếp theo của USD/JPY
Báo cáo CPI của Mỹ vào thứ Tư tới sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định hướng đi tiếp theo của USD/JPY. Chỉ số CPI lõi, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng, dự kiến sẽ tăng 0.3% trong tháng 1. Nếu lạm phát cao hơn kỳ vọng, điều này có thể củng cố thêm xu hướng tăng của USD/JPY. Ngược lại, nếu lạm phát thấp hơn dự báo, khả năng xảy ra một đợt điều chỉnh giảm của USD/JPY là hoàn toàn có thể.
Tóm lại, với sự gia tăng của chênh lệch lợi suất và triển vọng chính sách tiền tệ hiện tại, xu hướng của USD/JPY vẫn nghiêng về tăng giá, trừ khi có một bất ngờ lớn từ dữ liệu lạm phát Mỹ.
