Cặp tiền GBP/JPY tiếp tục mất giá trong ngày thứ hai liên tiếp, giao dịch quanh mức 190,40 vào sáng thứ Năm theo giờ châu Âu. Sự suy yếu này chủ yếu xuất phát từ kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ bắt đầu chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ bằng cách hạ lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) xuống 4,5% trong cuộc họp chính sách diễn ra vào cuối ngày.
Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của BoE dự kiến sẽ có tỷ lệ bỏ phiếu 8-1 ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, trong đó Catherine Mann – thành viên có quan điểm diều hâu nhất của MPC – có khả năng sẽ giữ vững lập trường và ủng hộ việc duy trì mức lãi suất 4,75%. Áp lực lạm phát tại Anh đã giảm đáng kể trong thời gian gần đây, tạo điều kiện để BoE thực hiện chính sách nới lỏng. Dữ liệu mới nhất cho thấy lạm phát dịch vụ, một chỉ số quan trọng được BoE theo dõi sát sao, đã giảm xuống còn 4,4% trong tháng 12, thấp hơn mức 5% của tháng 11. Điều này phản ánh xu hướng giảm của lạm phát, củng cố lý do cho việc BoE có thể tiếp tục điều chỉnh lãi suất trong tương lai.
Trong khi đồng bảng Anh chịu áp lực, đồng yên Nhật (JPY) lại có xu hướng tăng giá khi các nhà đầu tư kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ duy trì lập trường thắt chặt. Dữ liệu kinh tế từ Nhật Bản cho thấy tiền lương thực tế đã tăng tháng thứ hai liên tiếp trong tháng 12, trong khi tiền lương danh nghĩa ghi nhận mức tăng cao nhất trong gần ba thập kỷ. Những dấu hiệu tích cực này làm gia tăng khả năng BoJ sẽ tiếp tục điều chỉnh chính sách tiền tệ theo hướng diều hâu, giúp đồng yên tăng giá so với các đồng tiền khác.
Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, Katsunobu Kato, phát biểu trước quốc hội vào thứ Năm rằng giảm phát tại Nhật vẫn chưa hoàn toàn kết thúc. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng lạm phát đang tiếp tục diễn ra, khi giá cả trong nước tiếp tục tăng. Điều này có thể khiến BoJ xem xét kỹ lưỡng hơn về thời điểm chấm dứt chính sách lãi suất siêu thấp, đồng thời làm gia tăng áp lực đối với BoE trong việc duy trì sự ổn định tiền tệ của mình.
Theo các chuyên gia phân tích tại Société Générale, đồng yên Nhật hiện đang có hiệu suất vượt trội so với nhiều đồng tiền khác, với lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm đã tăng gần 1,30%, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2011. Tuy nhiên, với việc thị trường dự báo lãi suất chính sách của BoJ sẽ đạt đỉnh khoảng 1,00% trong hai năm tới, dư địa tăng giá của JPY và lợi suất trái phiếu JGB vẫn còn hạn chế.
Trên phương diện phân tích kỹ thuật, GBP/JPY đang kiểm tra mức hỗ trợ quan trọng tại 190,00 – 189,50. Nếu cặp tiền này tiếp tục giảm sâu dưới mức này, đà bán tháo có thể kéo GBP/JPY xuống các vùng hỗ trợ tiếp theo. Ngược lại, nếu BoE phát đi tín hiệu thận trọng hơn về chính sách nới lỏng, đồng bảng Anh có thể phục hồi trở lại, đưa GBP/JPY quay lại vùng 191,00 – 191,50.
Dự báo trong thời gian tới, thị trường sẽ tập trung vào cuộc họp chính sách của BoE để đánh giá mức độ ôn hòa của ngân hàng trung ương này. Nếu BoE nhấn mạnh việc cắt giảm lãi suất là cần thiết để hỗ trợ nền kinh tế, GBP có thể tiếp tục suy yếu, đẩy GBP/JPY xuống dưới 190,00. Ngược lại, nếu BoE giữ quan điểm trung lập hoặc không quá ôn hòa như dự báo, GBP có thể phục hồi phần nào. Đồng thời, diễn biến chính sách của BoJ cũng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định xu hướng của đồng yên Nhật, đặc biệt khi kỳ vọng về việc thắt chặt tiền tệ vẫn đang gia tăng.
